CRÓNICA: Grecia o la cuna de la descivilización (Parte IV).

DÍA DE EXAMEN.

Amanecida estudiando por un final en el que necesitabas 16 para pasar. Llegas a la universidad el lunes, letrero en la clase: "El examen se cancela, se pasa para el miércoles". No sentías la alegría del resto de tus compañeros. Sentías que querías de una vez por toda pasar por la guillotina y saber si iba o no la cortada de cabeza.

Llegó el 16 de marzo, Grecia tenía que rendir cuentas de sus avances propuestos en la cumbre comunitaria de diciembre del 2011 (ver parte III).

1. Los avances en los ajustes de gasto han sido evidentes desde lo político, pero aún la brecha gasto versus austeridad sigue siendo amplia. Nota (del 0 al 10): 5

2. La transmisión del dinero inyectado hacia los bancos no ha reflejado como es lógico una reestructuración en la economía real; sigue el desempleo en aumento, la inflación se dispara, el estancamiento se va haciendo evidente, el fantasma de la estanflación va a apareciendo y los salarios reales van cayendo en un 40% respecto al comienzo de la crisis. Nota: 2

3. La calidad del endeudamiento es diáfana. Si bien las calificadoras de riesgo (esas empresas que no están en el mercado, no negocian nada, no compran ni venden, no emiten deuda, no ven al mercado de cerca, pero sin embargo nos dicen cómo hacer las cosas desde su encapsulado punto de vista técnico, poniendo notas a nuestro desempeño como empresas o países); decía que sin bien las calificadoras elevaron la nota de la deuda griega (o sea, los bonos soberanos, ver parte II), estos bonos siguen teniendo la calidad de "junk bonds" o traducido "bonos basura". Además, la "quita" de los bonos griegos a fines de febrero (que es el canje de los bonos viejos griegos por unos nuevecitos y remozados y que cuentan con el respaldo del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera), tuvo un éxito efímero pues aún no se ven como bonos de buena calidad crediticia: es como que te cambien tu Gol antiguo por un Chery chino, es nuevo sí! pero sigue siendo chino y encima extrañas tu Gol. Por tanto, Grecia sigue en un camino o senda donde cada vez es menos atractiva para inversionistas locales y foráneos. Nota: 2.

Resultado: Grecia jaló y con roche. Grecia no pasó el examen.

CUESTIÓN DE FONDO.

El Fondo Monetario Internacional (FMI), aquel organismo internacional que tanto jorobó a Latino América en los 80s, a veces con razón como en el caso de Argentina, a veces sin fundamento como en el caso de Perú (hoy en día el FMI se muerde la lengua con Perú porque éste le cerró la boca con su desempeño fiscal y monetario). Bien, el FMI aquel ente que regula en buen hacer y decir que en política monetaria, fiscal y económica debe y tiene que tener un país, tomó la batuta porque Alemania y Francia, avales de Grecia ya se desbordaron ante los terribles efectos que en sus propias economías podría tener el rescate con olor a lobbie hacia Grecia.

Me detengo un ratito y analizamos esto: ¿Ustedes creen que es "graten" el interés de Alemania -por ejemplo-, por rescatar a Grecia? Pues como en economía el ingenuo paga pato, les digo que no, no es gratuito y no sólo eso, los alemanes esperan que Grecia se recupere por dos motivos muy puntuales:

- Grecia tiene muchas inversiones alemanas, calculadas en 40 billones de euros. Siemmens, VW, Carstad, C&A, Deutsche Telekom, Deutschebank, Hypobank, Constructoras, Hoteleras, etc., tienen presencia en Grecia y es fuerte. Si van entre junio y agosto a una playa griega, verán alemanes panzones, rojos como camarón, asandose en el mar Egeo y en los cruceros por las islas griegas hay más alemanes que en salchicheria y cervecería de Oktober Fest.

- Alemania es una la columna fuerte de la Unión Europea, es la teta de la Zona del Euro y por tanto el "Buba" o Bundes Bank es el caballero andante de la estabilidad del euro como moneda y referente de cambio y consumo, no sólo alemán sino europeo. ¿Acaso ustedes creen que por un momento se les ocurrió a los alemanes que su modelo comunitario va a fracasar por una caterva de griegos corruptos que falsean sus cifras fiscales? Las huiflas. Nein mein schatz, Grecia kein Kaput, "....primerrrro dejo de tomarrrr eine Weissbier antes de que Grecia se traiga abajo a la Comunidad o Zona del Euro. Alles Klar?

Regresemos al fondo del barril, al FMI.

Bien, el FMI salió el viernes diciendo que Grecia "...saldrá del Euro (Comunidad Económica Europea - UE) si no cumple el ajuste" (Diario El País, 18/3/2o12).

Roca mal. Primero, este discurso lo considero económicamente imprudente, rayano al más puro y clásico "pánico financiero"; es como decir: "El BCP va a quebrar, saquen sus ahorros!!! chicas Serenazgo!!!"; que Grecia salga o no de la UE es un tema más político que técnico. Es probable sí, cómo no; pero mejor esperar a ver qué pasa con la nueva clase política griega. Y es que lo político en Grecia es clave. Recordemos que los griegos no piensan -políticamente hablando-, como el resto de los occidentales. No tienen la misma visión de "democracia" que USA, Perú, Alemania, Colombia o Nueva Zelanda. Grecia tiene una tradición democrática de más de 2.000 años (con las justas, el resto de países occidentales tienen tan sólo 200 años de democracia y esto!) y los políticos griegos nacieron con el chip democrático que les dice que no todo es blanco o negro, que hay matices. Por eso, el mundo se escandalizó cuando en medio de la crisis Papandreu renunció, todos se cortaron las venas, menos los griegos. Para ellos, "eso" es democráticamente normal. Si un político no funciona, chau y que "entre otro"....fácil nomás. Sin mucho trámite ni ruido. La corrupción la ven como un costo adicional a la democracia. Ya se castigará y encontrarán los medios para hacerlo.

Segundo. Roca mal también porque el FMI insiste en aquel círculo vicioso austeridad-recorte-recesión creyendo que apostar por esa ecuación solucionará el problema griego. Cito la nota de El País:

(Los de FMI) Consideran “crítico” que la aplicación de los ajustes sea completa y en los plazos establecidos para que el plan de rescate tenga éxito. Y si Atenas se desvía de los objetivos marcados, la recesión que sufre será aún más severa y su deuda se dispararía aún más. Las elecciones previstas para abril introducen otro elemento de incertidumbre en el cumplimiento del plan previsto.

A ver Mulero, insisto con el tema: ¿Cómo coño un país sale de una crisis, de un estancamiento, ajustando su gasto? Cuando de lo que se trata es de destinar o festinar gasto justamente para que el consumo se acelere y con éste la demanda agregada que traerá mejores condiciones de crecimiento vía el dinamismo de mercado. Te lo pongo así: es sano y bueno ajustarse un poquito, es decir, si en casa gastas mucha luz pues a apagar aparatos que no sirven, pero ¿dejarías de usar tu Mac para que no haya más gasto en energía, cuando a lo que te dedicas como diseñador gráfico es hacer banners desde tu máquina? Al contrario, si te prestan plata para otra Mac, pues a usar las dos porque ambas producirán un efecto positivo en tu economía hogareña, ganarás dinero, pagarás el préstamo por la segunda y podrás comprar una más. Ahora tienes 3 máquinas, podrás contratar a un diseñador junior que te hará más eficiente en las entregas de tus banners, tendrás más clientes satisfechos y la cadena de valor se mejorará para decantar en un notable incremento de tus ingresos o rentas. Entonces, ¿de dónde recortar gastos? ¿por qué desacelerar el consumo?

Cosa de locos. La UE le da plata a Grecia, el FMI ha movilizado el fondo de rescate a 28 billones de euros y les dicen a los griegos: No gasten!!! Melcochita al frente del FMI, tal cual.

(Chisme: hablando de quién está al frente del FMI.  La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, la que reemplazo al viejo "violín" y mañoso de Strauss-Khan fue puesta a "dedo" por Sarkozy; claro, la señora esta anda bien para sus años, piernas largas, rubia, delgada; el chato habrá visto a una M.I.L.F.; como sea la Lagarde sabe tanto de economía como un mono sabe de física cuántica; es abogada y con esto no quiero ofender a mis buenos amigos abogados, pero no hay nada peor que un abogado que cree "saber" de economía, así como no hay nada más antipático que un economista que alucina que sabe de derecho; dicen los chismes que Lagarde no habla inglés, ok normal con eso, que es vegetariana, ok normalazo con eso, pero cuentan que no sabe usar el excel y que confunde los gráficos y cuadros estadísticos con un electrocardiograma...mal porque dejaron de lado la candidatura del economista mexicano Agustín Carstens, capo total, con doctorado en economía en Chicago, ex ministro de Hacienda de México y experto en economía internacional, Mercados de Capitales, productos derivados y en comer toneladas de sanguches porque el tipo anda más gordo que Ñoño).

Este fue el reporte de Mad Economy (ME) de la farándula económica internacional...

Bien, sigamos con lo nuestro.

No le demos con palo del todo al FMI, algo bueno salió de la boca de Lagarde el viernes al decir que:

....al aprobarse el nuevo programa de rescate estos fondos servirán para que Grecia pueda recapitalizar sus bancos, reducir la deuda con más margen a la hora de realizar ajustes estructurales y recuperar la competitividad de su economía por la vía de la reforma del mercado laboral, la liberalización y de privatizaciones.

Por lo menos y aunque contradictorio, el FMI reconoce que el tema griego es estructural y que su solución merece ser evaluada a la luz del tiempo, que despeje su política monetaria de la Zona del Euro y que independice ésta de la UE.

"ESCOGE" DIJO EL DIABLO.

Cuando el diablo te dice escoge es como cuando un banco te dice que deposites tu plata porque te va a pagar 0,9% año cuando el mismo banco cobra por un préstamo 24% año. O sea, las posibilidades son fatales.

Pero hablando de escoger, ¿qué camino tomará Grecia y cuáles son sus posibilidades en el mediano plazo?

Paul Krugman, profesor de Princeton y Nobel de economía y pata mío (esto último es broma), aclaró el panorama hace unos días haciendo referencia respecto a que lo que se sabe de la situación griega hasta el momento, y que es totalmente equivocado e incorrecto (ojo que Krugman no se refiere a ME, nuestro blog). Aclaró también de taquito, qué caminos le esperan a Europa o Grecia.

En su artículo "¿Qué aflige a Europa?" publicado en El País, el pasado 4 de marzo, Krugman analiza la situación europea (Griega) desde la perspectiva de lo que pasa en USA:

Las cosas están fatal en Lisboa, Portugal, donde el desempleo se ha disparado por encima del 13%. Las cosas están todavía peor en Grecia, Irlanda, y podría decirse que también en España, y Europa en su conjunto parece estar volviendo a caer en la recesión. ¿Por qué se ha convertido Europa en el enfermo de la economía mundial? Todo el mundo sabe la respuesta. Por desgracia, la mayor parte de lo que la gente sabe no es cierto, y las historias falsas sobre las tribulaciones de Europa están contaminando nuestro discurso económico.

Si leemos un artículo de opinión sobre Europa —o, con demasiada frecuencia, un reportaje de prensa que supuestamente se atiene a los hechos— lo más probable es que nos encontremos con una de dos historias, que yo distingo como versión republicana y versión alemana. Ninguna de las dos se corresponde con los hechos.

La versión republicana —es uno de los temas centrales de la campaña de Mitt Romney— es que Europa está en apuros porque se ha esforzado demasiado en ayudar a los pobres y a los desafortunados, que estamos observando los últimos estertores del Estado del bienestar. Por cierto, que esta historia es una de las eternas cantinelas del ala derecha. Allá por 1991, cuando Suecia atravesaba una crisis bancaria provocada por la liberalización (¿les suena?), el Instituto Cato publicó un jactancioso informe en el que afirmaba que esto demostraba el fracaso de todo el modelo del Estado del bienestar. ¿He mencionado ya que Suecia, un país que sigue teniendo un Estado del bienestar sumamente generoso, es en la actualidad uno de los países más productivos, con una economía que crece más rápidamente que la de cualquier otra nación rica?

Pero hagamos esto de modo sistemático. Fijémonos en los 15 países europeos que usan el euro (dejando a un lado Malta y Chipre), y clasifiquémoslos según el porcentaje del PIB que gastaban en programas sociales antes de la crisis. ¿Destacan los países GIPSI (siglas en inglés de Grecia, Irlanda, Portugal, España, Italia) por sus Estados del bienestar excesivamente grandes? No, no lo hacen. Solo Italia se encontraba entre los cinco primeros, y a pesar de ello, su Estado del bienestar era más pequeño que el de Alemania. De modo que los Estados del bienestar excesivamente grandes no han sido la causa de los problemas.

A continuación, la versión alemana, que es que todo es cuestión de irresponsabilidad fiscal. Esta historia parece encajar con Grecia, pero con ningún otro país. Italia registraba déficits en los años anteriores a la crisis, pero eran solo ligeramente más altos que los de Alemania (la elevada deuda italiana es el legado de las políticas irresponsables que siguió hace muchos años). Los déficits de Portugal eran considerablemente más pequeños mientras que España e Irlanda presentaban, de hecho, superávits.

Ah, y los países que no pertenecen al euro parecen capaces de registrar grandes déficits e incurrir en grandes deudas sin enfrentarse a ninguna crisis. Reino Unido y Estados Unidos pueden obtener préstamos a largo plazo con unos tipos de interés en torno al 2%, y Japón, que está muchísimo más endeudado que cualquier país europeo, incluida Grecia, solo paga un 1%. En otras palabras, la helenización de nuestro discurso económico, según la cual nos faltan uno o dos años de déficits para convertirnos en otra Grecia, es un completo disparate.

Entonces, ¿qué es lo que aflige a Europa? La verdad es que la historia es fundamentalmente monetaria. Al introducir una moneda única sin las instituciones necesarias para que la moneda funcionara, Europa reinventó a efectos prácticos los defectos del patrón oro, defectos que desempeñaron un importante papel a la hora de causar y perpetuar la Gran Depresión.

Más concretamente, la creación del euro fomentó una falsa sensación de seguridad entre los inversores privados, y desencadenó unos movimientos de capital enormes e insostenibles hacia países de toda la periferia europea. Como consecuencia de estas entradas de capital, los costes y los precios aumentaron, el sector industrial perdió competitividad, y los países que tenían un comercio más o menos equilibrado en 1999 empezaron a registrar grandes déficits comerciales. Luego paró la música.

Si los países periféricos siguieran teniendo su propia moneda, podrían recurrir y recurrirían a la devaluación para restaurar rápidamente la competitividad. Pero no la tienen, y eso significa que les espera un largo periodo de desempleo masivo y una deflación lenta y demoledora. Sus crisis de deuda son básicamente un subproducto de este triste panorama, porque las economías deprimidas provocan déficits públicos y la deflación magnifica la carga de la deuda.

Ahora bien, el entender la naturaleza de los problemas de Europa no beneficia especialmente a los propios europeos. Los países afligidos, en concreto, no tienen nada excepto malas alternativas. O bien sufren el dolor de la deflación o toman la drástica medida de abandonar el euro, lo cual no será políticamente factible hasta que, o a menos que, todo lo demás fracase (un punto al que parece estar aproximándose Grecia). Alemania podría ayudar si suprimiera sus políticas de austeridad y aceptara una inflación más elevada, pero no va a hacerlo.

Sin embargo, para el resto de nosotros, enderezar a Europa supondría una gran diferencia, porque las falsas historias sobre Europa se están utilizando para promover políticas que serían crueles, destructivas, o ambas cosas. La próxima vez que oigan a la gente citar el ejemplo de Europa para exigir que destruyamos nuestros programas de protección social o recortemos el gasto para hacer frente a una economía profundamente deprimida, esto es lo que necesitan saber: no tienen ni idea de lo que están hablando.

Definitivamente y para resumir a Krugman, la peor derecha de todas es la Americana y la peor miopía atávica es la Alemana. Economistas republicanos en USA usan la crisis europea para su agenda política WASP (White Anglosaxon Protestant, A.K.A. red necks) diciendo que ésta se debe a un brutal gasto social del Estado (salud, educación, etc) y que esas partidas deben ser cortadas de raíz (el pueblo que se jorobe). Economistas estructuralistas en Alemania están "segurísimos" que la crisis en Europa se debe -según ellos-, a un desequilibrio fiscal, como si Grecia estuviese más endeudada que Japón o Suecia, 2 economías fortísimas que tienen una deuda mayor que Grecia en términos de PBI.

Cierto es que Grecia falseó cifras y no hizo la tarea, pero aquí de lo que se trata es de política monetaria. Del Euro y su brutal desigualdad en términos de paridad comercial. ¿En qué cabeza cupo alguna vez -por ejemplo-, que el Euro podría hacer competitivo comercialmente hablando a un productor de vinos español o italiano, o a un extractor de anchoas portugués o a un comerciante de aceitunas griego? Con el Euro encima, ¿qué clase de competitividad tienen éstos contra un industrial metal mecánico inglés, un fabricante de autos de última generación alemán o un ensamblador de microprocesadores finlandés? Ninguna. Cero. Ahora entiendo porqué Bill Gates dijo hace unas semanas en Nueva York, (y cito textual) "...que Perú es un país tan rico como cualquier economía europea y que podría estar en condiciones de dar ayuda a España por ejemplo"...puaff...mad economy...

En conclusión, las alternativas son fatales para los países europeos con problemas (GIPSI, ver parte II): o el estancamiento/recesión por un lado y abandonar la Zona del Euro por el otro; lo primero es brutalmente adverso sobretodo para la economía real: los que trabajan, la clase media, los que producen; lo segundo, es improvable políticamente hablando...es más fácil ver a Merkel bailando en una mesa de Hooters o a Sarkozy metido de monje...

Esperemos que Europa use sus mecanismos de mercado y monetarios correctamente, que Alemania sea el verdadero motor del consumo comunitario, que España logré sus reformas y que el resto de países, incluido Grecia salga -con el tiempo-, del hoyo. Que Grecia no sea un mito más...

Aquí termina la crónica griega estimado mulero...hasta otra publicación....